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原标题:商业贸易养老保证和养老指标开销,税延养老保

浏览次数:151 时间:2019-05-09

  商业养老保险和养老目标基金 我该选哪个?

摘要:如果养老目标基金能够参与个税递延型的养老保险,将有助于保险的扩容,未来的养老模式很可能是社会养老与商业保险相结合的构架。

  中国基金业协会

  近期,不仅公募基金行业的养老目标基金相关规定正式落地,保险行业也在紧锣密鼓地为“第三支柱”养老业务做准备。近日财政部、税务总局、人社部、银保监会、证监会五部门联合发文,在上海、福建和苏州工业园区试点个税递延商业养老保险。养老目标基金将与商业养老保险产品一起,服务于老百姓的养老需求。两个都是为我们养老服务的金融产品,我们又该如何选择呢?

本报首席记者 梁文艳报道

  ——中国证券投资基金业协会养老金专业委员会祝贺第三支柱建设迈出坚实一步

  虽然目前国家还没出台个税递延商业养老保险产品设计细则,但是由于个税递延商业养老保险产品本质上还是商业养老保险产品,而后者又是在市场上早已销售多年的产品,因此我们可以参考现有产品提前做一些了解。根据银保监会的相关规定,商业养老保险是一种特殊的年金保险。所谓年金保险,是以被保险人生存为给付保险金条件的保险,即被保险人只要活着,保险公司就定期给付保险金。年金保险想要成为养老保险,需满足两个额外的条件:一是法定退休年龄前不能支付保险金,二是每两次支付间隔不能超过1年。

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  2018年4月12日,财政部、税务总局、人社部、银保监会、证监会联合发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》(以下简称《通知》),是贯彻落实党的十九大关于“全面建成覆盖全民、城乡统筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次社会保障体系”的重要举措。自1991年国家提出 “逐步建立起基本养老保险与企业补充养老保险和职工个人储蓄性养老保险相结合的制度”,20多年来,各界人士为建设中国的养老金第三支柱不懈努力。《通知》的发布是我国养老金发展史上的里程碑,意味着第三支柱建设从理论走向实践。第三支柱的建立,将为每个参与人建立自己的养老金计划,每人每月的养老资金将化为引导长期投资、形成长期资本的涓涓细流,促进间接融资向直接融资转变,推动产业转型升级,经济持续健康发展。个人养老金将真正分享实体经济发展的成果,实现制度双赢。

  商业养老保险产品和公募养老目标基金选哪个?我们可以先从风险收益特征和关注的养老风险两个方面,来对比一下两类产品。了解了产品的差异,也就知道了如何选择。

此前批而不发,延期入场。如今,第四批养老目标基金数量多达19只集体喜获“准生证”。

  一、个人税收递延商业养老保险是养老金第三支柱的有益探索

  首先,关于产品的风险收益特征。商业养老保险一般定位于较为保守的养老产品,多为固定收益或有保底的浮动收益类产品。这两类产品收益率一般不高,风险较低,但具有较为明确的未来收益。对投保人而言能够做到心里更有底,所以比较适合厌恶风险、追求稳定的投资人。而养老目标基金致力于为投资者提供养老资产的投资管理服务,投资风险和收益都由投资者自行承担,投资较为灵活,以满足具有不同风险偏好的投资需求,但无法保证收益。养老目标基金还可以根据投资需求提供不同风险收益特征的产品,比如不同风险等级的目标风险策略基金。所以相较之下,养老目标基金更适合为了追求养老资金更快更多积累,愿意承担一定风险的投资者或者明确自己风险偏好,希望找到对应风险收益特征产品的投资人。

养老目标基金似乎在一夜之间火了,原因何在?

  个人税收递延商业养老保险体现了养老金第三支柱的三大核心特征:

  其次,关于产品关注的养老风险。个人在养老过程中主要面临两大风险:长寿风险和通胀风险。长寿风险指随着我们预期寿命的增长,养老金可能会提前花完,到后期出现不够用的情况。部分商业养老保险产品可以承诺终身支付,即只要被保险人活着,保险公司就会一直支付养老金,因此可以较好地规避长寿风险。公募养老目标基金不承诺收益,也就无法承诺定期支付,对于投资者而言此时的养老金就是基金份额对应的财产。虽然公募基金可以通过争取较高的收益率让养老金更多积累,但若投资者个人没有规划好使用速度,仍可能出现过早花完的窘境。因此,从对长寿风险保障的角度,目前商业养老保险产品做得更好,而公募基金则更需要投资人自行做好使用规划。

近日,记者在证监会网站看到,第四批养老目标基金获批,数量多达19只,加上第一批14只、第二批12只、第三批14只获批的养老目标基金,迄今获批养老目标基金已经达到59只。

澳洲美高梅4688,  设立个人养老账户,保障税收优惠给到个人。《通知》规定,个人商业养老资金账户是由纳税人指定的、用于归集税收递延型商业养老保险缴费、收益以及资金领取等的商业银行个人专用账户。该账户封闭运行,与居民身份证件绑定,具有唯一性。

  通胀风险指随着物价的增长,养老金实际购买力可能会随着时间的推移而不断缩水。商业养老保险退休后每期领取的养老金通常是固定的,随着投资者年龄增长,领到的等额退休金能够买到的东西可能越来越少。公募养老目标基金由于其管理人在权益类资产上的投资优势,长期看来,投资者投入的养老资产大概率能够实现不断增值,养老金的积累也更有效率。因此,从通胀风险角度,养老目标基金大概率会做的更好。  

其中,华夏和易方达基金已经先后拿到4只养老目标基金批文,广发基金、嘉实基金、鹏华基金、汇添富获批数量也分别达到3只。同时,数据还显示,另有24只养老目标基金被受理,在等待审批。

  实施递延纳税,引导个人长期投资。《通知》指出,对于个人缴费适用税前扣除,取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,扣除限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低办法确定。取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人和承包承租经营者,扣除限额按照不超过当年应税收入的6%和12000元孰低办法确定。账户资金收益暂不征税。个人领取商业养老金征税,其中25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税。

  综上,虽然养老目标基金和商业养老产品存在差异,但对于养老投资需求来说,具有非常好的互补性。对于个人而言,单纯地只选择某一类产品并不是聪明的做法。更明智的选择是根据自己风险承受能力和实际的养老需求,对照着不同产品能够提供的风险保障,构建最合适的产品组合,做到既有保底,又能够博取更高收益,这样养老投资才能达到事半功倍的效果。华夏基金养老金管理资格全面,经验丰富。目前已有多只养老目标基金产品待批,希望未来能为广大投资者提供专业而丰富的养老投资服务。-CIS-

着名养老金融专家、中国政法大学商学院金融系教授、博士生导师胡继晔在接受《中国产经新闻》记者采访时表示,养老目标基金接连获批,一个重要的原因或许与个税递延政策有关。不过,即将试点到期的个人税收递延从试点的情况来看并不乐观,从个人来说,买商业保险所享受的优惠还是比较少,没有引起投资者的兴趣。

  给予个人投资选择权,鼓励保险、基金、银行等各类金融机构广泛参与。《通知》要求,中国银行保险监督管理委员会、证监会做好相关准备工作,完善养老账户管理制度,制定银行、公募基金类产品指引等相关规定,指导相关金融机构产品开发。根据试点情况,结合养老保险第三支柱制度建设的有关情况,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围。

责任编辑:张文

胡继晔还表示,等个人税收递延结束后,公募基金也有望纳入到个人商业养老保险账户投资范围中。

  人社部、财政部已会同发改委、国家税务总局、人民银行、银保监会、证监会成立工作领导小组,启动建立养老保险第三支柱工作。个税递延商业养老保险将为第三支柱的建设探索道路,促进我国多层次养老保障体系的全面发展。

中国社会科学院财经战略研究院副研究员何代欣在接受《中国产经新闻》记者采访时认为,如果养老目标基金能够参与个税递延型的养老保险,将有助于保险的扩容,未来的养老模式很可能是社会养老与商业保险相结合的构架。

  二、继往开来,基金业秣马厉兵,为个人税延养老竭诚尽智

第四批养老目标喜获“准生证”

  服务养老金是基金行业发挥制度优势、践行价值投资、服务实体经济、实现普惠金融的必由路径:

何为养老目标基金?养老目标基金在国外属于一个主流的个人养老投资产品,在我国,也是一种创新型的公募基金,它以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期持有,采用成熟的资产配置策略,能够合理控制投资风险。

  基金行业是我国养老金投资主力军,为管理个人养老金积累了丰富经验。基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元,在养老金境内投资管理人的市场份额占比超过50%,总体上实现良好收益。管理养老金15年来,公募基金在投资研究、人才队伍、产品布局、风险控制和服务体系等方面积攒了雄厚实力。

胡继晔指出,养老目标基金是全生命周期养老的一个非常市场化和资本市场密切结合的一个产品,养老目标基金是最早由美国提出来的一个投资概念。

  基金行业运作规范、投向清晰,为满足个人养老金投资需求积累了丰富产品。公募基金因其净值化管理、受托义务、第三方托管、运作透明、申赎灵活等特点,代表资产管理产品发展方向,已成为境外个人养老金的主要投资产品。发展20年来,公募基金规模超过12万亿元,公募基金产品、养老金组合及私募资管计划上万只,投资策略日益多元。公募基金为4.2亿的有效个人投资者账户提供理财服务,自开放式基金成立以来至2017年底,行业累计分红1.71万亿元,偏股型基金年化收益率平均为16.5%,债券型基金年化收益率平均为7.2%。

近些年来,在国家顶层设计下,我国的养老保险体系也迈上了新台阶。据相关机构统计,未来十年,中国养老金规模平均增长速度将超过15%,预计到2025年,总规模有望达到人民币45万亿元。

  基金是境外养老金默认投资的主要产品,为便利个人养老金投资提供一站式解决方案。国际经验表明,目标日期基金、目标风险基金作为个人养老金的默认投资选择可有效减少个人选择困难,提高投资效率。基金行业将用好FOF工具,积极发展养老目标基金,为迎接个人养老金大规模发展做好充分准备。

同时,人口老龄化速度加快、老年人群体扩大增强了多样化的养老服务需求。现存三大养老金支柱规模尚无法支撑起庞大的养老市场,进一步优化养老金管理模式势在必行。

  立足国家养老保障大局,秉持账户制理念,坚守投资人利益优先原则,基金行业将在中国证监会的指导下,有序开展产品准备,稳步做好账户和平台对接,全面推进投资者教育,积极参与制度设计,促进个人账户制养老金在中国落地生根,早结硕果!

如何推动养老基金长期在资本市场有良好的“互动”,实现养老基金保值增值也成为监管部门关注的主要焦点之一。近些年来,为了完善基本养老保险基金利益最大化,职业年金办法、基本养老保险基金投资管理办法、企业年金办法、个税递延养老试点等养老金政策也相继出台。

责任编辑:张琳珮

尤为一提的是,自去年3月份,证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引》实施以来,市场对这一类的公募产品也期待已久。

根据《指引》的要求,养老目标基金全部以FOF形式运作,投资策略包括目标日期策略、目标风险策略以及监管部门认可的其他策略。《指引》的实施,也意味着个人养老投资者将拥有更多、更适合的养老投资选择。

2018年4月12日,财政部、人社部等五部委联合发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》以下简称《通知》。

《通知》宣布,自5月1日起在上海市、福建省和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点,试点期限暂定一年。

记者注意到,《通知》将公募基金也纳入了第三支柱养老金投资范围,有了政策的“加持”,养老目标基金在养老金投资中也扮演了较为重要的角色。

何代欣表示,个税递延型保险,从它本身来说,是降低个人税负的一个很重要的手段,也是为个人在未来支取养老金方面提供了更多保障的一个办法。就目前在各地试点的情况来看,可以说试点卓有成效。

记者注意到,在去年底,有业内人士在第二届“养老金与投资”论坛上表示,按照个税递延养老政策一年期试点结束后将公募基金纳入投资范围的任务要求,监管部门也正在抓紧推进两方面的工作。一方面,制定个税递延养老账户投资公募基金业务的规则,并配套完善信息平台建设;另一方面,加强产品储备,将养老目标基金及部分长期运作规范、投资风格清晰的公募基金纳入投资范围。

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完善制度体系

与发达国家相比,我国养老金由基本养老金制度、企业补充养老制度以及个人储蓄养老金制度,包括商业养老保险以及正在试点的个税递延养老保险试点、公募养老目标基金三大支柱体系。

而事实上,三大支柱体系其发展并不平衡,尤其是养老目标基金作为第三支柱的重要投资产品,更是在国内刚刚起步。

不过,有文章指出,公募基金长期以来一直是各类养老金管理的主力军。在目前已经进行市场化投资运营的养老金资产中,包括全国社保基金、企业年金,以及部分基本养老金,其中约60%由基金公司投资管理。

有数据显示,截至2017年末,美国个人养老账户规模为8.9万亿美元,在养老金体系中占比32%。其中,目标日期基金和目标风险基金总规模超过1.5万亿美元,2003年末这一数据仅为0.13万亿美元。短短十余年间,美国养老目标基金规模增长逾11倍。

作为一种创新投资产品,虽然养老目标基金在我国的发展才刚刚起步,但发展前景令人期待。

据记者统计,截至目前,公募基金市场上的养老目标基金其总量已经达到了40只。就目前来看,中欧基金、华夏基金等是多久基金公司旗下的养老目标基金也已经顺利完成募集,合计首募金额达到了38.36亿元,平均单只产品募集金额3.28亿元。

由此看来,养老目标基金总体实现了良好的开端。

不过,在胡继晔看来,养老目标基金还不能算真正的“基金”,因为很多都是封闭期只有三年,这就意味着到期后很多人还会赎回,这并不能够起到真正的养老预期。真正养老是要真真正正持有到养老的目标日期。

胡继晔认为,养老目标基金能否成为第七项个税抵扣值得期待。如果能够完成第七项个税抵扣,并把封闭期延长到真正的目标日期,这对于投资者与资本市场来说是一个极其重大的利好。一方面,对于投资者来说,可以获得一个长期的定期定投,这样也能够获得丰厚回报;另一方面,对于资本市场来说,更是一个重大利好,可以投资企业长达几十年。

胡继晔指出,“养老目标基金和第三支柱例如个人寿险可以共同作为第七项专项扣除。只有这样,才能够让投资者享受到个税抵扣的税收优惠。与此同时,也可以增加封闭期,否则现在这个封闭期三年太短了,没有任何意义。”胡继晔还认为,当前,我国在税制方面还没有完全跟上,养老目标基金下一步的发展必须要完善税收优惠政策,只有完善税收优惠政策,养老目标基金的发展前途是不可限量的。

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