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原标题:【澳洲美高梅4688】大消费股的增持规模超千万股

浏览次数:87 时间:2019-05-09

  ⊙记者 黄蕾 ○编辑 陈羽

  ⊙记者 黄蕾 ○编辑 潘圣韬

  ⊙记者 陈婷婷 ○编辑 黄蕾

  循着近期披露的上市公司一季报的线索,保险资金的选股路径一览无余。

  关于保险资金近期调整权益仓位的传闻再度传来,市场都在猜测险资此番动作背后具体交易指向。其实早在今年二季度时,大型保险机构的调仓路数便已现端倪。循着近期上市公司中期业绩报告披露的脚印,保险资金的选股路径一览无遗。

  循着近期披露的上市公司半年报线索,保险资金二季度选股路径一览无遗。

  上证报资讯统计显示,保险资金在一季度加仓时虽然也配置了采掘、化工等周期股,但从配置的规模来看,明显更偏爱公用事业、家用电器、传媒、农林牧渔、银行等大消费板块,且对个别大消费股大手笔增持数亿股。

  统计数据显示,保险资金在二季度加仓时虽然也配置了钢铁、采掘等周期股,但从配置的规模来看,很明显更偏爱医药、食品饮料、家用电器、公用事业等板块,这说明保险资金彼时防御心态已暗显。而这一选股思路,凸显保险资金对于下半年资本市场较难出现单边向上行情的预判。

  上证报资讯统计显示,从配置的规模来看,延续今年一季度的选股思路,保险资金在二季度加仓时依然偏爱农林牧渔、建筑装饰、纺织服装等大消费板块,对个别大消费股的增持规模超千万股。

  “埋伏”大消费板块的背后,折射出保险资金的防御心态。多家保险公司投资经理向记者透露,这样的选股思路,或将持续至今年年中。

  爱“周期”更爱“消费”

  对于下半年的投资重点,多位保险资管人士表示,大盘修复性行情还需等待,更多的是在震荡波动中寻找结构性机会。在行业选择上,将以“科技 消费”为投资主线,重点关注受益于数据红利的相关板块以及大消费、医疗等板块。

  爱“周期”更爱“消费”

  一家大型保险公司投资部负责人直言,大概在4月份4000点上方开始,他们内部便开始忧虑:未来权益市场风险可能会超出其可承受的风险范围。鉴于当时浮盈已经相对丰厚,这家大型险企便开始一边适当降低A股仓位,一边选股时往防御板块上倾斜。

  二季度重点增持大消费股

  据上证报资讯统计,截至今年3月末,被列入上市公司前十大流通股股东的保险资金持股市值合计约为1.132万亿元,相较于去年末的1.245万亿元微降了1130亿元。

  这在上市公司半年报中有迹可循。据上证报资讯统计,截至今年6月末,被列入上市公司前十大流通股股东的保险资金持股市值合计约为1778.7亿元,相较于今年一季度末增加了约414亿元。从持股数量来看,二季度保险资金新进和增持约25亿股,减持约1.4亿股,以此推算,二季度险资净买入约23.6亿股。

  上证报资讯统计发现,截至今年6月末,保险资金共持有241只个股,其中有46只为新建仓股、75只被增持、72家持平,而48只遭保险机构减持。

  但从持股数量来看,今年一季度,保险资金增持约5.57亿股、新进约25.09亿股,减持约5.12亿股。以此粗略推算,一季度险资净买入约25.54亿股。

  值得一提的是,从申万的行业分类标准来看,在二季度中,保险资金对所有行业都进行了增持。从保险资金增持股数的规模排名来看,剔除中国平安定增平安银行这个因素后,排名靠前的行业主要包括:医药生物、电子、食品饮料、非银金融、农林牧渔、商业贸易、公用事业等。排名靠后的行业有:纺织服装、国防军工、钢铁、轻工制造、采掘、有色金属等。

  从总持股数量来看,保险资金二季度持股数量增长3.3亿股,与上季度相比增长0.76%。但从总持股市值上来看,二季度险资持仓市值比一季度减少了1022.4亿元。

  其实从板块中,已可窥保险资金一季度的选股路径。在申万28个一级行业中,保险资金第一季度共对16个行业进行了减持,对11个行业进行了增持,对1个行业持平。

  虽然板块上呈现清一色增持,但细分到个股,仍能看出保险资金的具体喜好。据上证报资讯统计,保险资金二季度新进和增持的个股合计有193只,减持个股有30只。从净增持(包括新近)股数排名上来看(剔除中国平安[微博]定增平安银行及高送转等因素),位列前五名的分别是万科A(1.59亿股)、国泰君安(0.5亿股)、广汇能源(0.5亿股)、天士力(0.42亿股)、晋亿实业(0.36亿股)。

  业内人士分析表示,持股数量增长而持仓市值减少,背后的原因可能是受二季度市场表现所影响。数据显示,二季度上证综指下跌10.14%,深证成指下跌13.7%,沪深300指数下跌9.94%,创业板指数下跌15.46%。

  从保险资金减持幅度排名来看,前5名分别是:建筑材料、纺织服装、轻工制造、房地产、钢铁,较去年末减持幅度分别为83.8%、63.79%、52.24%、41.07%、39.32%。而增持幅度最多的5个行业分别是公用事业、商业贸易、采掘、家用电器、交通运输,较去年年末增持幅度分别为211.29%、157.72 %、33.13%、20.20%、19.35%。

  相比往季的抱团取暖,今年第二季度,保险资金表现出的却是一番各有所爱的景象。业内人士认为,这与今年上半年A股个股普涨的因素相关。“预计下半年的行情中,不会再出现这种百花齐放的持股情况,保险资金的持股相对会更集中。”

  具体到板块来看,在申万28个一级行业中,保险资金二季度共对13个行业进行了减持,对14个行业进行了增持,对1个行业持平。

  值得注意的是,在保险资金一季度增持的11个行业中,大消费行业多达9个,分别是公用事业、商业贸易、家用电器、交通运输、传媒、农林牧渔、银行、休闲服务、食品饮料等。

  更多调仓而非减仓

  从保险资金减持幅度的排名来看,前3名分别是:钢铁、建筑材料、交通运输,较截至一季度末的减持幅度分别为37.49%、33.6%和9.52%。而增持幅度最多的5个行业分别是农林牧渔、纺织服装、国防军工,较截至一季度末的增持幅度分别为119.54%、81.02 %和72.87%。

  爱“周期”更爱“消费”,保险资金一季度调仓路线图一览无遗。

  虽然上述数据显示,第二季度保险资金大幅加仓迹象明显,但从选股布局上来看,不难发现保险资金偏爱大消费及流动性较好的蓝筹股,有回避市场风险的倾向。

  值得注意的是,在保险资金一季度增持的14个行业中,大消费行业多达11类,分别是农林牧渔、纺织服装、建筑装饰、商业贸易、银行、非银金融等。

  持股分散 各有所爱

  这样的选股思路,将持续至今年年底。多家保险公司投资经理私下向记者透露,从大局出发,保险资金维稳的基调目前不变。一家大型国资背景的保险公司人士亦向记者证实,近期该公司没有净卖出,但也没有明显的大幅加仓行为。

  偏爱医药生物板块

  若细分到个股,更能看出保险资金的偏好。

  受访的保险投资经理告诉记者,根据他们预判,这种个股普遍暴跌的态势不会持续,之后个股会出现分化行情,到时候他们更多地会采取主动的调仓策略。“会精选一些个股,主要是防御型股票以及业绩稳定的成分股。”

  若细分至具体板块来看,在121只被保险资金增持和新进的个股中,医药生物行业有15只、化工企业13只、电子行业11只、计算机行业9只。

  据上证报资讯统计,从保险资金增持股数排名上来看,排名靠前的分别是农业银行、工商银行、北辰实业、长江电力、建发股份、华鲁恒升、三一重工、山煤国际、潞安环能、瑞康医药等;从保险资金新进股数排名上来看,排名靠前的分别是工商银行、中国银行、新湖中宝、中国石化、保利地产、中国银河、阳光城、太阳能、苏宁易购等。

  至于国企改革概念股下半年是否有投资机会,受访的保险投资经理直言,“确实有一些省份的上市公司来找我们谈过定增事项。但关键还是要看价格,如果价格定得合理、且在我们预期之内,我们当然也会考虑。”

  具体到个股,以截至目前已披露的上市公司数据来看,东阿阿胶似乎最受保险机构的青睐。截至今年二季度末,有4家保险机构持有该股,共计3265.94万股,其中二季度增持1554.27万股,持仓市值达17.57亿元。

  保险资金对以上个股的增持及新进,动辄就是数千万股,甚至是上亿股。

 

  此外,分别有4家医药企业和4家化工企业成为保险资金新进个股,分别是博雅生物、柳药股份、北陆药业和辅仁药业以及万华化学、神马股份、万盛股份、拉芳家化。

  一季度在加仓上较为活跃的多为大中型保险机构,这与大险企自身保费体量较大有关,也与中小险企正在调整业务结构不无关系。一季度增持或新进上市公司股数较多的险企,包括中国人寿、平安人寿、新华人寿、泰康人寿、人保寿险、人保财险、太平人寿等。

 

  分析人士指出,新医保目录等政策的全面执行,将推动2018年行业基本面继续向好,尤其创新药、器械的支持政策具备很大的落地概率。医药股今年以来表现强势,其涨幅一直位居各行业前列,部分医药股年内涨幅更是突破50%,股价频频创新高。

  相比往季的抱团取暖,今年一季度,保险资金表现出的是一番各有所爱的景象。业内人士认为,这与今年以来热点散乱不集中且轮换频繁相关。有保险公司内部预计,二季度还将延续宽幅震荡格局,这种百花齐放的持股情况可能还将持续。

  未来看好“科技 消费”板块

  更多调仓而非减仓

  市场人士更好奇的是,未来,保险资金又将看好哪些板块?

  大比例增持大消费板块、重点“押宝”银行等个股——从选股布局上来看,不难发现保险资金一季度偏爱大消费及流动性较好的蓝筹股,这说明保险资金防御心态已暗显。

  对于下半年的A股投资配置,多位保险资管人士认为,坚守业绩、龙头的配置方向,布局周期品和大众消费品。如周期性方面,三季度可把握PPI环比带来的脉冲性机会,如化工、建材等;此外,在中低收入群体的收入水平有望被提升的预期下,关注城镇居民的消费潜力,预计大众消费品有望受益。

  这样的选股思路,或将持续至今年年中。多家保险公司投资经理向记者透露,预判二季度维持宽幅震荡格局,股票投资总体上偏谨慎。具体操作上,近期重点布局消费及部分超跌的金融个股,在灵活控制仓位的基础上适当抓住超跌反弹的机会。

  具体来说,将以“科技 消费”为投资主线,来寻找业绩基本面稳定、低估值以及受益于政策红利的相关板块。

  “A股阶段性悲观预期有所缓解,但二季度整体压制因素仍未显著消除,判断市场转向为时尚早。”受访的沪上一家大型保险机构投资经理直言,基于此,二季度,他们的整体权益配置比例保持不变,但会灵活调仓。

责任编辑:谢海平

责任编辑:张文

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