澳洲美高梅4688 > www.4688.com > 建材行当,建筑建筑质感行当周报

原标题:建材行当,建筑建筑质感行当周报

浏览次数:159 时间:2019-06-14

    1)据了解,6-7月由于环保治理和错峰限产,安徽铜陵、江苏镇江和浙江湖州等地企业熟料生产一直受限,导致长江中下游熟料供应呈现持续紧张状态,原7月底涨价计划提前执行。(数字水泥网)2)2018年上半年,全国累计水泥产量9.97亿吨,同比下降0.6%,去年同期为增长0.4%。6月份,全国单月水泥产量2亿吨,环比下降7.02%,同比基本持平。(统计局)3)7月16日,国家发改委、国家能源局对外发布《关于积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制的通知》,加快推进电力市场化交易,完善直接交易机制,深化电力体制改革又迈出重要步伐。(统计局)

    风险提示:环保政策变化,需求复苏不及预期,“贸易战”等宏观冲击。

    供需关系,需求方面,相对于8月份的疲弱,9月份以来企业出货有较明显恢复,大部分地区企业发货恢复到8成或正常水平,需求整体仍保持平稳态势(高频数据更容易受天气、环保督察、开工节凑等影响);

    本周全国水泥市场价格环比回落0.67%。7月中旬,受高温、降雨天气影响,国内水泥需求仍处于淡季时期,企业发货量维持在8成左右。江苏等地因熟料持续限产,个别企业水泥价格出现独自上调。整体来看,受环保治理和错峰生产影响,大部分地区熟料供应处于紧平衡状态,再加上长三角沿江熟料价格提前上涨,助力水泥价格企稳,进入8月份后,随着下游水泥需求恢复,多地区水泥价格将进入上行通道。库存方面,截止7月20日,全国熟料库存61%,同比持平;华东地区熟料库存47%,低于去年同期10%。

    行业、公司要闻:

    宏观经济继续下行、新投产能超预期。

    玻璃行业周度微观察:

    本周沪深300指数下跌5.15%,川财非金属材料指数下跌5.81%,行业跌幅居前。8月14日,统计局公布水泥产量:1-7月全国水泥产量11.9亿吨,累计同比下降0.3%,降幅较1-6月缩窄0.3%;其中,7月单月水泥产量1.96亿吨,同比增长1.6%。分地区看,华东、华南和西南水泥产量单月维持正增长。随着7月份以来政府债券发行提速,下半年基建投资有望触底回升。玻璃方面,环保减排推动下,近期玻璃主产区沙河市计划关停4条产线。供应端收缩或提振短期玻璃现货价格。但考虑玻璃长期需求依赖于地产行业,供应边际小幅收缩难以扭转行业疲态。下半年基建投资预计触底回升,看好华东、西部区域性水泥个股。

    水泥行业:

    风险提示:环保政策变化,需求复苏不及预期,“贸易战”等宏观冲击。

    玻璃行业周度微观察:

    供给方面,环保限产持续加码,除了2 26城市错峰生产和北方15省采暖季错峰生产以外,安徽省大气办2017年1-7月全省大气污染防治工作进展情况通报中明确要求各市采取超常规措施完成空气质量目标,近日铜陵市发布正式方案,10月-12月实施阶段全市范围内水泥企业严格落实限产30%(铜陵海螺5条熟料产线产能1512万吨),宣城市征求方案也提出水泥企业实施限产、停产(海螺限产50%,南方水泥停产),其他各市若陆续出台相关方案,安徽省供给端收紧,由于安徽是华东地区熟料生产基地,四季度旺季限产停产必然会对价格产生正向影响。

    水泥行业周度微观察:

    1)1-7月份全国水泥产量11.9亿吨,同比下降0.3%,降幅继续收窄。(统计局)2)工信部、国家发改委13日联合发布的《关于严肃产能置换严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知》明确要求,各地要严格把好水泥熟料、平板玻璃建设项目备案源头关口,不得以其他任何名义、任何方式备案新增水泥熟料、平板玻璃产能的建设项目。对确有必要新建的水泥熟料、平板玻璃建设项目,必须严格实施等量或减量置换,需持有经当地省级工业和信息化主管部门公告的产能置换方案。(每日经济新闻)

    整体来看,往后看2个季度,需求平稳、供给收缩的态势仍将持续,在目前行业库存较低,旺季来临时加码限产,将有利于4季度水泥价格超预期上涨;周期股方面,继续看好四季度旺季水泥价格上涨弹性,而9-10月份是预期差修复较好的时间段,优选价格上涨弹性大、估值较便宜的公司,建议重点关注海螺水泥、华新水泥、万年青、中国建材(港股)、祁连山。

    本周末全国白玻均价1626元,环比上周下跌5元,同比去年上涨125元。周末行业库存3201万重箱,环比上周下降32万重箱,同比去年低177万重箱。利润方面,玻璃成品和原料同步下跌,玻璃-纯碱重油差小幅扩大,本周环比增加扩大5元至689元。当前厂商成品库存偏低,地区协调会频繁,玻璃现货预计表现较为平稳。

    水泥行业周度微观察:

    2017年9月18日至9月22日,全国水泥平均价格上升0.7%,华东地区 9元/吨(南京 15元/吨,福州 20元/吨,济南 30元/吨),西南地区 11元/吨(重庆 55元/吨,昆明-3元/吨),其他地区无变化;

    本周沪深300指数上涨0.01%,川财非金属材料指数上涨1.6%,行业涨幅居中。统计局近期数据显示,1-6月份水泥产量9.97亿吨,累计同比下降0.64%,6月单月熟料产量1.23亿吨,单月同比下降7.31%。上半年需求表现平稳,但动力逐步放缓:4月、5月、6月水泥产量单月产量增速分别为3.17%、1.86%和0.03%。尽管6月华东地区水泥产量下滑0.92%,但受制于安徽等地熟料产线环保限产,当地熟料产量下滑速度更加剧烈。华东熟料限产后,该区域熟料库存持续下滑:截止7月中旬,华东地区熟料库存不到5成,处同期新低。7月19日,因熟料紧张,海螺水泥提前上调华东地区熟料价格10元/吨。华东熟料旺季或出现缺口,建议关注华东地区相关标的海螺水泥(600585)等。

    本周末全国白玻均价1637元/吨,环比上周上涨11元/吨。周末玻璃厂商库存3127万重箱,环比上周下降36万重箱,同比仍处于偏低水平。环保减排推动下,近期沙河新增4条玻璃产线停产,影响全国产能约1%。9-10月份旺季即将来临,玻璃低库存背景下产线主动收缩,短期玻璃价格预计走势偏强。但考虑终端地产销售下滑,玻璃行业长期维持谨慎。

    2017年9月18日至9月22日,全国均价上涨0.25元/重箱,主要城市涨跌幅[ 0.2, 0.90]元/重箱,其中北京 0.20元/重箱,广州 0.90/重箱,上海 0.60元/重箱。9月22日总产线360条,环比无变化。

周报观点:1-6月水泥产量累计同比下降0.64%

    本周全国水泥市场价格环比回升,涨幅为0.85%。8月中旬,受台风和降雨影响,下游需求环比提升不明显。但受益于低库位以及企业自律限产收缩供给驱动,部分地区水泥价格开始反弹,预计后期随着下游需求不断恢复,水泥价格将继续保持稳中有升态势为主。期间局部沿海地区受北方低价水泥进入影响,高位价格或有回落,但不影响整体价格向上趋势,进入需求旺季后,影响也将会被弱化。

    风险提示

    行业、公司要闻:

周报观点:7月水泥产量同桌增长1.6%,沙河计划关停4条玻璃产线

本周(9.18-9.22)水泥、玻璃价格继续环比上涨,水泥价格自8月下旬以来开启全线上涨,全国均价目前离上半年高点仅一步之遥(目前均价337元/吨,上半年最高点339元/吨),预计十一前将突破高点,而部分核心区域价格回已经突破2季度高点(比如江浙沪皖目前均价353元/吨,上半年高点342元/吨;两湖地区目前均价344元/吨,上半年高点328元/吨),而水泥企业目前库存普遍都在较低位置,我们之前提出的四季度涨价有望超预期在逐步兑现。

    玻璃行业:

    非周期公司,我们继续中线看好三棵树、北新建材、石英股份、凯盛科技,兔宝宝/康欣新材具备较好性价比。

本文由澳洲美高梅4688发布于www.4688.com,转载请注明出处:建材行当,建筑建筑质感行当周报

关键词: 澳洲美高梅4688 www.4688.com

上一篇:忽视规则巨亏超40,最大分级基金或触发下折

下一篇:没有了