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原标题:信达证券钢铁行业卓越推,南钢股份

浏览次数:72 时间:2019-07-26

本周行业观点:钢材价格稳中有升。

本周行业观点:库存维持低位,钢材价格高位震荡。

    1、 钢材价格稳中有升。截至5月18日,高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别为4338元/吨、4140元/吨、4148元/吨、5174元/吨、5891元/吨、4293元/吨、4710元/吨,相比前一周分别变化0.02%、-0.14%、0.46%、0.19%、0.55%、1.04%、0.58%。

    1、钢材价格整体高位震荡。截至6月22日,高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别为4431元/吨、4202元/吨、4248元/吨、5214元/吨、5991元/吨、4364元/吨、4742元/吨,相比前一周分别变化-0.52%、-0.78%、0.07%、-0.48%、0.12%、-0.50%、-0.48%。

    2、 2018年4月全国粗钢日均产量255.7万吨。国家统计局数据显示:2018年4月全国粗钢日均产量255.7万吨,生铁日均产量210.4万吨,钢材日均产量307.6万吨。2018年4月我国生铁产量6311万吨,同比下降0.4%;1-4月生铁产量23878万吨,同比下降1.2%;4月粗钢产量7670万吨,同比增长4.8%;1-4月粗钢产量28897万吨,同比增长5%;4月钢材产量9227万吨,同比增长8.5%;1-4月钢材产量33734万吨,同比增长5%。

    2、5月钢材社会库存环比下降,且降幅有所扩大。据中钢协统计,2018年5月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续下降,且降幅有所扩大;除冷轧卷板外,其余4个品种库存均有所下降。5月库存总量1139万吨,环比减少206万吨,下降15.3%;其中钢材市场库存总量1051万吨,环比减少201万吨,下降16.1%,港口库存88万吨,环比减少5万吨,下降5.0%。目前,国内钢材社会库存和企业库存均处于相对低位,钢材市场供需总体平衡。

    3、 2017年钢铁全行业业绩大幅回暖。根据申万分类,截至目前,34家钢企中除了抚顺特钢外,其余已披露年报,2017年钢铁全行业盈利增长明显。33家钢企营业总收入同比增长的中位数为46.19%,31家公司收入实现增长,仅新兴铸管和山东钢铁收入同比下滑;归母净利润同比增长的中位数为246.84%,31家公司归母净利润实现增长,仅久立特材和西宁特钢同比下降。

    3、2017年钢铁全行业业绩大幅回暖。根据申万分类,截至目前,34家钢企中除了抚顺特钢外,其余已披露年报,2017年钢铁全行业盈利增长明显。33家钢企营业总收入同比增长的中位数为46.19%,31家公司收入实现增长,仅新兴铸管和山东钢铁收入同比下滑;归母净利润同比增长的中位数为246.84%,31家公司归母净利润实现增长,仅久立特材和西宁特钢同比下降。

    4、 2018年钢铁去产能将持续推进。日前,中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江在2018年大宗商品市场高峰论坛的演讲中指出,中国钢铁去产能的效果已非常明显,在钢铁行业去产能取得重大突破和决定性胜利后,2018年要严禁新增产能死灰复燃,在钢厂利益好转后要尤其注意。我们预计,2018年在宏观政策层面将继续调控生产节奏,维持钢材供需平衡,钢材价格将在合理区间运行。

    4、2018年钢铁去产能将持续推进。日前,中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江在2018年大宗商品市场高峰论坛的演讲中指出,中国钢铁去产能的效果已非常明显,在钢铁行业去产能取得重大突破和决定性胜利后,2018年要严禁新增产能死灰复燃,在钢厂利益好转后要尤其注意。我们预计,2018年在宏观政策层面将继续调控生产节奏,维持钢材供需平衡,钢材价格将在合理区间运行。

    5、 风险提示:宏观经济增速低于预期;环保限产力度不达预期。

    5、风险提示:宏观经济增速低于预期;环保限产力度不达预期。

    本期【卓越推】南钢股份(600282)。

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