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原标题:广发博时逆市挑出7头牛股,www.4688.com十二只资本

浏览次数:55 时间:2019-05-09

摘要:2011年的华商基金可谓悲催,借着2010年基金新科状元的名号规模剧增,一时间盆满钵满,但随着卫冕冠军业绩下滑,旗下基金集体不给力,也罢华商基金推上了风口浪尖。华商领先企业便是其中代表,在2011年上半年重仓股非常给力,成为最抗跌基金,然后好景不长,...

  王琼

  基金胜负手

  2011年的华商基金可谓“悲催”,借着2010年基金“新科状元”的名号规模剧增,一时间盆满钵满,但随着卫冕冠军业绩下滑,旗下基金集体不给力,也罢华商基金推上了风口浪尖。华商领先企业便是其中代表,在2011年上半年重仓股非常给力,成为最抗跌基金,然后好景不长,受重仓股急跌、投资决策失误等多重因素打压,该基金在半年时间内急跌30%,这一跤摔得不轻。

  2011年以来的19个交易日内,沪指在跌至2650点后受强劲支撑回升至2752.75点,相对年初下跌2.57%。然而目前市场上363只偏股型基金(普通股票型和偏股混合型基金)年初以来平均亏损6.39%,其中340只跑输大盘,占比逾九成;唯有5只偏股型基金取得正收益,惨状堪比2008年熊市同期。

  截至1月7日,上证指数自2010年初下跌了13.38%,上证50指数下跌了21.44%。上证50指数样本股绝大多数被基金重仓持有,且股价普遍下跌。不过,也有少数股票逆市上涨,令其持有基金受益匪浅。

  上半年重仓股给力 一举成为最抗跌基金

  超过九成基金跑输大盘的同时,17只基金的亏损率超过一成。由于前几周中小盘个股整体表现羸弱,一些主要投资标的或重仓为中小盘股的基金受到连累。其中,光大保德信中小盘、上投摩根中小盘分别以12.85%和11.07%的净值跌幅位居前两位。

  据WIND资讯统计数据,50只样本股中有包钢稀土、三一重工、国阳新能、中国国航、山东黄金、西部矿业、金钼股份、中金黄金、潞安环能、江西铜业、贵州茅台、光大银行、中国平安等13只股票在2010年逆市上涨,占比26%,其中前8只股票上涨20%以上。这8只股票中,除了西部矿业未有基金重仓外,其余7只被基金精准“踩中”,被不同程度不同数量的基金重仓。

  华商领先企业在2011年上半年表现给力,源于其前十重仓股涨势喜人,据一季报显示,其十大重仓股分别为包钢股份(600010)、伊利股份(600887)、中集集团(000039)、歌尔声学(002241)、攀钢钒钛(000629)、三一重工(600031)、海正药业(600267)、七星电子(002371)、广汇股份(600256)、中国平安(601318),其中包钢股份从年初的3.8元一路涨到9.1元,作为其第一大重仓股,功勋着实不小,另外伊利股份、中集集团、歌尔声学、攀钢钒钛、三一重工均出现不同程度的上涨,二季度换股幅度不大,半年净值微跌,一举成为抗跌冠军。

www.4688.com,  17只净值跌幅超过一成的基金中,不乏一群去年年度排名中的绩优生们,2010年业绩排名前50名的泰达宏利成长、大摩领先优势、华夏中小板ETF、东吴行业轮动、中海优质成长都位列其中。

  《证券日报》基金周刊梳理了上证50样本股中2010年涨幅超过20%的7只(除了西部矿业外)牛股及基金持有情况,不但有广发基金钟情且去年四季度发力的国阳新能,也有博时基金重仓且去年四季度下跌的山东黄金、中金黄金等。本文不惜笔墨,一一为您详解。

  重仓股急转直下 仍逆势增持

  光大保德信中小盘:增仓之痛

  本报记者 马薪婷

  好景不长,7.23动车事故之后,包括此前表现一直给力的包钢股份也急转直下,股价跌回年初的3元,其一直钟爱的攀钢钒钛、广汇股份、歌尔声学同样剧跌,但令人不解的是,面对重仓股股价急跌,华商领先企业非但不减仓,反而大举增仓包钢股份、攀钢钒钛,作为三季度第一、第三大重仓股,两股暴跌直接导致了华商领先企业下半年净值一路走低。华商领先企业三季度新进重仓股广汇股份、中国宝安(000009)、东方集团(600811),今年以来股价一路下跌,华商领先企业果断“抄底”,此举更是让人看不懂,让依然破一的净值雪上加霜,持续走低。

  从偏股型基金的仓位分布来看,去年四季度基金从低仓位向高仓位转移明显,仓位在90%以上和80%~90%之间的基金占比分别从上季度末的22.93%和31.77%升至32.60%和33.98%,而仓位在70%以下的基金从上季末的15.19%降至11.60%。

  2010年全年上涨且四季度也上涨:

  二季度以来,华商领先企业频繁换股,2011年四季度恐怕动作也不会小,但纵观2011年该基金净值走势,四季度仍是跌幅最大的一个季度,四季度新进重仓股在未来一年表现依然是个谜。

  去年四季度增仓基金中,光大保德信增仓幅度最大。四季度该基金保持了基金的灵活性,大幅增仓至90%,加仓幅度高达58.31个百分点。这延续了其成立以来的犀利风格。回顾过往仓位,该基金曾在其成立后的2个月内迅速建仓84%,又利用建仓期不受契约仓位限制的优势,在一个季度内将仓位降至三成。2010年的最后三个月,其仓位又从三季末的31.69%一举升至90.00%。

  四季度涨幅超80% 广发独爱国阳新能

  跟风囤金遭重创

  光大保德信中小盘较高的股票仓位及品种选择,使得其去年四季度表现突出,21.64%的净值增长率在所有主动偏股型基金中名列第一。其四季度末的重仓行业中,信息技术、机械设备、电子三大行业占据重要位置,其中信息技术行业市值占净值比超过了六成。展望后市,光大保德信中小盘基金经理表示,一季度重点行业投资方向仍将是信息网络相关子行业,同时短期关注周期性行业跌出的短期机会。

  主营煤炭采掘、洗选加工、发供电、热业务等,在2010年全年逆市上涨了近50%,在上证50指数样本股中涨幅位居第三。这家上市公司就是国阳新能。

  2011年,黄金是全球投资回报出众的资产之一,全年投资回报率达10%,黄金价格连续第11个年头上涨。但跟跌不跟涨,这恐怕是这些黄金股的持有者最郁闷的事情了。华商领先企业便是其中之一。

  而这些都为其年初遭遇中小盘股补跌潮时措手不及埋下隐患。2011年以来,光大保德信中小盘去年四季度末的重仓股损失惨重,东华软件(002065.SZ)、广电运通(002152.SZ)、四维图新(002405.SZ)调整幅度都超过了两成。烽火通信(600498.SH)、航天信息(600271.SH)、太极股份(002368.SZ)、中天科技(600522.SH)、亨通光电(600487.SH)等跌幅均在一成以上。光大保德信中小盘以12.85%的跌幅领跌偏股型基金,仓位和业绩的波动幅度之大也暴露出其风险控制的薄弱。

  与包钢稀土、三一重工不同,基金对国阳新能的“热爱”在逐季减退,到了三季度末失去了基金的“众星捧月”,《证券日报》基金周刊根据wind数据整理得出,在去年一季度末,有16只基金重仓持有该股;二季度末,减少到7只;以致到三季度末,只有广发基金公司旗下的2只基金,广发小盘成长、广发内需增长对其“情有独钟”。

  今年4月末以来,中金黄金(600489)和山东黄金(600547)就开始一路走低。而同期,国际金价在金融危机后启动的牛市在今夏达到了高潮。有分析称,股价和金价背离,主要是股价在去年上涨中已包含了金价上涨的预期,且目前黄金股在有色板块中处于较高水平,且两公司资产注入已公告多时市场早有预期。

  华商系:重仓股之“殇”

  数据显示,国阳新能2010年四季度涨幅最多,涨幅超过80%。在三季度末重仓持有国阳新能的2只广发基金公司旗下的基金。其中,广发小盘成长自第一季度末至三季度末一直持有该股;而广发内需增长是由第二季度买进持有至三季度末。

  而华商领先企业则在二季度分别买入中金黄金和山东黄金两只黄金股,并在三季度分别加仓606万股和174万股,而同期中金黄金股价已跌去4成,山东黄金大起大落也略有下跌,截至2011年底,两只股票已跌去50%,在这样的市况下,毅然加仓如此敏感的股票,更显诡异。

  在17只净值跌幅超过一成的偏股型基金中,华商和泰达宏利旗下各有两只基金现身。其中2010年取得前五成绩的华商动态阿尔法今年年初以来跌幅达到10.67%,另一只去年6月份成立的华商产业升级年初至今下跌10.14%。

  广发小盘成长爱机械制造

  连续遭遇净赎回 2012年前途未卜

  从华商旗下偏股型基金的整体业绩来看,年初至今可谓风光不再。除了去年前五的华商动态阿尔法以外,年度冠军华商盛世成长2011年开局以来也出师不利,跌幅8.74%,另一只去年前50的华商领先企业跌幅9.04%;均低于偏股型基金平均水平。

  三季度重仓首选三一重工

  凭借2010年业绩冠军的名头,华商基金在2010年四季度和2011年一季度旗下基金规模迅速扩张,但华商领先企业却连续遭遇净赎回,其中2010年四季度华商基金最出风头的季度反而赎回份额最多,一个季度遭赎回13亿份,而同期申购为10亿份,今年前三季度再遭净赎回近7亿份,而随着净值有2011年初的1.2元跌至年末的0.8元,净赎回恐继续增加。

  2010年的基金四季报显示,紧跟市场热点、重仓新兴产业是华商系基金去年成功的基础,但今年年初该类股票大幅下跌。即便华商盛世四季度已经开始增持周期股,但效果也并不明显。整体来看,机械设备、信息技术是华商系重点持有行业。

  2010年全年,三一重工上涨86.04%,在上证50指数样本股中涨幅排名第二。

  基金经理简介:

  华商系旗下华商盛世等六只基金去年四季度持股数量最多的前十大重仓股,分别是广汇股份(600256.SH)、国电南瑞(600406.SH)、海正药业(600267.SH)、中恒集团(600252.SH)、闽闽东(000536.SZ)、冀东水泥(000401.SZ)、山东黄金(600547.SH)、佛塑股份(000973.SZ)、智光电气(002169.SZ)、深圳惠程(002168.SZ)。对比三季度末华商系前十大重仓股,增持广汇股份、中恒集团、冀东水泥、山东黄金、佛塑股份、智光电气和深圳惠程。

  从2010年前三季度末基金重仓股持有的情况看,基金对三一重工的“偏爱”由始至终。由一季度末的37只基金重仓持有,到二季度末减少到25只,至三季度末,重仓持有该股的基金数量又上升到35只。

  · 申艳丽,女,金融学硕士,具有基金从业资格;1998年5月至2003年8月在博时基金管理有限公司任研究员;2003年8月至2005年3月在泰康人寿保险公司任投资经理;2005年4月至2006年5月在中安盛投资咨询公司任战略部经理;2006年5月加入华商基金管理有限公司,曾历任公司行业研究员、策略研究员,2010年8月26日至今担任华商领先企业基金基金经理。

  有趣的是,曾被冠以王亚伟概念股之一的中恒集团,在被华商盛世看好并大手笔增持400多万股的同时,王亚伟却对其大幅减仓。这只2010年涨幅高达167%、四季度连拉5个涨停的昔日牛股,在四季度末淡出了华夏大盘和华夏策略的十大重仓股之列。

  自一季度末至三季度末,一直持有三一重工的基金共有7只,其中包括1只普通股票型基金嘉实优质企业、3只平衡混合型基金博时价值增长、博时价值增长2号、大成价值增长,以及基金景宏、基金裕隆、基金同盛等3只封闭式基金。

  · 田明圣,男,经济学博士,具有基金从业资格;2005年1月至2006年1月在中石油财务公司任职;2006年1月至2006年5月在华商基金管理有限公司任研究员;2006年6月至2007年7月,在西南证券(600369)股份有限公司任董事经理;2007年7月进入华商基金管理有限公司,现任研究发展部总经理,2010年7月28日至今担任华商领先企业基金基金经理。

  今年以来,广汇股份下跌12.83%,中恒集团下跌13%,冀东水泥下跌5.80%,山东黄金下跌18.78%,佛塑股份下跌12.89%,智光电气下跌19.46%,深圳惠程下跌16.61%。不过,这仅仅是一个月的走势,华商系后劲如何有待观察。

  而四季度,三一重工上涨了55.95%。在三季度末持有该股的35只基金中,陈仕德管理的广发小盘成长持股数量最多,持有1237.98万股,广发小盘成长也在四季度上涨16%。

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  高铁股一枝独秀

  融通“乘坐”国航起飞

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  南方、长城逆势领跑

  国金证券认为,“2010年,只是本轮航空景气的起点而非顶点。”

  由于1月份行情起伏较大,取得正收益的基金可谓凤毛麟角。截至1月28日,包括债券型基金、QDII基金在内,今年以来净值获得正增长的基金仅47只,其中领跑开放式基金的南方隆元和领跑封闭式基金的基金开元均来自南方基金,此外,长城基金也有三只基金进入净值增长前十。

  上证50样本股之一中国国航在2010年实现了40.74%的涨幅。去年一季度末,有31只基金重仓持有该股,二季度末,增加到37只基金,至三季度末,只剩下16只基金重仓持有该股。

  363只偏股型基金中,年初以来取得正收益的屈指可数。分别是中海量化策略、长城双动力、长城品牌优选、博时主题行业、南方隆元产业主题,除长城品牌优选外,其余四只基金的第一大重仓行业均是机械设备仪表。今年以来,此前业绩平平的机械设备成为最抗跌的板块之一,一些守候该板块的基金终于见得彩虹。

  数据显示,中国国航在四季度,上涨了15%。而前三个季度一直“乘坐”中国国航的基金只有3只,融通基金管理有限公司旗下的融通内需驱动和融通行业景气;另外是博时基金管理有限公司旗下的基金裕阳。

  截至去年年末,南方隆元产业主题的股票投资仓位是93.51%,机械设备的重仓市值占比超过四成。该基金年初以来逆势取得了6.19%的净值增长,位列偏股型基金第一名。重仓高铁概念股成为其1月份的独门撒手锏,中国重工(601989.SH)、中国南车(601766.SH)、中国北车(601299.SH)占股票投资的比例为24.43%。

  Wind数据显示,四季度由陈晓生、邹曦、鲁万峰共同管理的融通内需驱动净值增长率为0.97%;邹曦管理的融通行业景气净值增长率为3.32%。

  和华商系重仓股普跌形成鲜明对比,其十大重仓股中,中国北车、中国一重(601106.SH)均取得了两成以上的涨幅,中国南车、中国重工、中国联通(600050.SH)、中国化学(601117.SH)上涨过一成。

  去年三季度末,“埋伏”中国国航的基金数量最多的基金公司是博时基金公司,该公司旗下有3只基金;此外,中银、融通、嘉实、国联安等4家基金公司也各有2只基金重仓持有该股。

  与此同时,中国南车、中国北车、中国一重、中国重工等高铁概念大蓝筹也频频现身其他四只正收益基金的重仓池,对基金净值增长功不可没。中海量化策略第一大重仓股安徽水利(600502.SH)则问鼎今年以来最给力的基金重仓股,至今涨幅超过四成。

  金钼股份前二季门可罗雀

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  三季度大摩、工银等重仓持有

  2010年,有色板块也给了基金分享收益的机会。

  上证50指数样本股中,属于有色板块中的金钼股份逆市上涨29.76%。与其他各“牛股”不同的是,金钼股份只在2010年三季度引起了基金的关注。不过,2010年三季度末,也仅有大摩卓越成长、大摩基础行业混合、工银瑞信精选平衡3只基金重仓持有。而2010年一季度末、二季度末,基金重仓股中未见基金的身影。

  去年四季度,金钼股份上涨了31.03%。而wind数据显示,何滨管理的大摩卓越成长四季度净值增长率为7.76%,李君管理的大摩基础行业混合四季度净值增长率为 9.82%,采用双基金经理制,由陈守红、曲丽管理的工银瑞信精选平衡净值增长率为5.18%。

  2010年全年逆市上涨且四季度下跌:

  博时率领“淘金”

  重仓埋伏山东黄金

  近几年黄金股的复苏,引来了众多基金“淘金者”。而作为黄金股的龙头之一,山东黄金在2010年,也逆市上涨了31.68%。

  与国阳新能正好相反,2010年,基金的“淘金”热情是逐季增加。一季度末,只有12只基金重仓持有该股,到二季度末,上升到23只基金,截至三季度末,有42只基金重仓该股,但数据显示,四季度以来,山东黄金下跌了6.00%。

  而三季度山东黄金上涨了53.49% 二季度上涨了4.6%;一季度上涨了6.32%。从一季度至三季度末,一直重仓持有山东黄金的有6只基金,其中博时基金管理有限公司旗下的博时平衡配置、博时精选、博时策略灵活配置3只基金,还有南方隆元产业主题、海富通精选、华商领先企业。

  博时平衡、博时策略、基金裕阳

  连续三季重仓山东黄金

  黄金股的另一大龙头股中金黄金,2010年也没令人失望。逆市上涨27.26%。

  而在四季度,中金黄金只上涨2.86%。查看三季度末数据,博时基金管理有限公司旗下博时第三产业成长、博时平衡配置、博时精选、博时策略灵活配置、基金裕阳等5只基金重仓持有。

  Wind数据显示,四季度上述的5只基金,除了刘彦春管理的博时第三产业收益率有少许损失外,其余4只均有不同程度的上涨。杨锐和皮敏管理的博时平衡配置上涨了3.38%,余洋管理的博时精选上涨了1.27%,周力和张勇共同管理的博时策略灵活配置上涨了10.71%,周力管理的基金裕阳上涨了9.22%。

  此外,泰达宏利首选企业、华夏经典配置、益民创新优势、金元比联成长动力也在三季度末重仓持有中金黄金。

  而从一季度末至三季度末,博时平衡配置、博时策略灵活、基金裕阳一直持有中金黄金。

  南方绩优、东吴行业轮动

  抱紧包钢稀土不放松

  包钢稀土可谓是上证50中2010年的牛股之最,wind数据显示,在上证50指数2010年全年下跌22.21%的背景之下,该股逆市大涨162.47%。而四季度,包钢稀土下跌7.05%。

  去年三季度末,有华夏优势增长、华夏盛世精选、国投瑞银创新动力等24只基金重仓持有该股。

  其中,南方基金公司旗下基金持有该股数量占有3席;泰达宏利、东吴、华夏和长盛基金公司各占2席。

  事实上,从延长时间区间来看,2010年全年,超过160%涨幅的包钢稀土可谓是一大“牛股”。而“抱紧”包钢稀土不放松的基金只有2只,是南方绩优成长和东吴行业轮动。2只基金自2010年一季度末至三季度末一直持有包钢稀土。

  Wind数据显示,四季度,上述2只基金中,张原管理的南方绩优成长净值增长率为5.05%。

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